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不是所有的并购都能给企业带来好处（第1页）

不是所有的并购都能给企业带来好处

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企业要寻求发展，往往有内部扩张和并购两种选择。

内部扩张是一个缓慢而不确定的过程，而通过并购则能得到迅速发展。

通过并购，企业规模可以得到扩大，能够形成规模效应。

规模效应能够带来资源的充分利用与整合，可以降低管理、原料、生产等各个环节的成本，从而降低总成本。

同时，企业通过并购能够提高市场份额，提升行业战略地位，增强企业的竞争力。

不过，并不是所有的并购都能给企业带来好处，因为并购存在不确定性，不适合的并购非但不能促进企业的发展，反而会阻碍企业的发展。

马化腾深知并购的利弊，所以在并购的时候总是很小心，他崇尚找到合适的企业才去做并购，“（对于并购）你只能挑选真正非常好的，或者是比较容易整合进来的企业。

这样合适的企业也不太容易找”

。

腾讯作为互联网巨头，长期以来给人的印象是什么事情都自己干。

无论是自己做还是模仿别人，产品路径都非常清晰。

但实际上，腾讯也对并购有非常浓厚的兴趣，过去几年的时间，腾讯已经投资收购了过百家公司，投入金额超过百亿。

并且腾讯投资并购的目光不仅放在国内，在美国、在日韩、在东南亚国家都有这只小企鹅的影子。

腾讯参与投资并购的行业包括游戏公司，也包括传统媒体公司，更有电商公司等。

腾讯的并购取得了非常大的成绩，当然，其中并不是所有并购都能取得良好的效果，腾讯收购的游戏开发公司RiotGames就是一个典型事例。

RiotGames是一家美国游戏开发商，代表作为“英雄联盟”

。

2008年，腾讯就已经对RiotGames产生了兴趣，当时RiotGames融资800万美元，其中就有腾讯的部分投资，而到了2011年2月，腾讯以总交易金额16.79亿元增持RiotGames，其中包含现金15.25亿元和1.55亿元股权，腾讯在RiotGames的持股比例由交易前的22.34%增至92.78%。

然而，这次并购短期内并没有给腾讯带来很好的回报，反而造成了亏损，财报显示RiotGames在2011年给腾讯造成了8.2亿元的净亏损。

这种亏损并非全是运营净亏损，还包含了收购无形资产的摊销、相关税项及股份薪酬所产生的开支。

这次并购在短期内让腾讯出现了很大的亏损，在一定层面上说明企业并购要找到合适的企业才能去进行，而不能盲目地做。

腾讯的并购策略一向是非常稳健的，马化腾一直都在自己最合适的领域做并购，正如马化腾所说：“公司一直在进行中小型的并购，确保增值服务供应链的稳定性，收购对象主要是亚洲内容提供商，如手机游戏、网络游戏、韩国的游戏开发商等。”

马化腾的这句话说明找到合适的企业再去做并购的重要性。