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§第四章 基民先要进行自我分析（第5页）

，以保持各基金投资的比例不变。

如股票型基金收益较高而使其市值超过了70%的比例，达到75%，而债券型基金市值占比相应减少，那么就应该赎回一些股票型基金，用这些资金申购债券型基金。

这种恒定混合策略虽然在收益程度上未必有太多优势，但适用于风险承受能力较稳定的投资者，特别是对于长期投资者而言，他能够在股票市场价格处于震**、波动状态时取得较佳的投资收益。

所以，它是各国养老金的必选投资策略，是养老金组合投资的精髓，也是长期获得稳定投资利益的关键。

二是根据个人生命周期调整，即根据年龄增长情况将组合的风险降低。

一般人的财务生命周期分为四个阶段，第一个阶段是个人工作生涯中前期的累积阶段。

这个阶段需要累积资产，通常在这一阶段内，净资产值较小，因为所承担的各项贷款可能较重。

由于具有较长的投资期限，以及不断增长的盈利能力，所以处于累积阶段的人们通常进行一些较高风险的投资，以期获得高于平均水平的收益率。

第二个阶段是巩固阶段，此时人们通常已过了工作生涯的中点，已经支付了大部分或全部未清偿的债务，并已付清了子女的教育费用，或已拥有了用以支付其子女教育费用的资产。

此时的收入大于支出，超额收入就可以用于投资，更关注资本保值，而不想承担太大的风险，以防遭受损失。

第三个阶段通常始于个人退休，是花费阶段。

在此阶段，生活费用来自社会保障收入和其先前的投资收入。

由于赚钱的时期已经过去，所以此时倾向于为其资产寻求更好的保护。

第四个阶段是遗产捐赠阶段，过剩的资产可以用来资助亲戚或朋友，避税是主要目的。

积累退休金的过程主要在第一阶段和第二阶段，投资风险也应逐步降低。

三是具体基金品种的调整。

前两种调整属于策略调整，而这种调整属于操作性调整。

它既可以是资产比例的平衡调整驱动，也可与生命周期调整结合在一起进行。

对于前者，从资金安全性的角度出发，应逐步增加债券类基金的投资比例，对于后者，应逐步增加高流动性基金的比例，比如在50岁以后，投资组合中可以适当增加货币市场基金的配置。

一般30岁以下的人可以将收入的10%～20%用于退休基金组合投资，可以全部投资于股票基金；而31～40岁的人要将剩余资金的20%～30%用于退休基金组合投资，其中要有一些债券基金配置比例；而41岁以上的人剩余资金的60%～80%都可以用于退休基金组合投资，且债券基金比例不宜低于30%；50岁乃至退休以后的老人的组合中，股票型基金投资比例应该下降到10%左右，货币基金占的比例可以在30%～50%，以追求流动性和安全性。

国外有专门为退休计划设计的基金产品——生命周期基金。

它有两大类别，一种类别有事先确定的资产配置方案，如股票占多少比例、债券占多少比例，是适合投资人在某一特定的年龄段购买某一特定资产配置比例的产品。

比如随着年龄的增长，投资人需要将基金换为配置比例更趋保守的50～60岁退休基金。

另一种类别则更为省心省力，它有一个退休时间目标，如2035年，计划在该年退休的人士可以购买这样的基金。

该基金会从一个偏股型基金逐渐转为平衡型，以至全债型基金，以适应投资人风险承受能力及意愿逐渐下降的现实。

现在美国市场上一共有148只生命周期基金，管理的资产总数近900亿美元，很受美国养老基金401K计划的青睐。

5.如果你只是想让闲置资金活起来

林先生每月工资7000元，一般月开销在5000元左右，每个月工资卡里还会有新的2000元开始“睡觉”

。

由于工作很忙，所以林先生平时没有时间去处理这些“睡眠资金”

，只是每隔半年甚至一年左右，才去把工资卡里的钱取出一大部分，存个定期。

一个偶然的机会，林先生发现工商银行推出的一项名叫“利添利”

账户理财的服务可以帮助自己处理好这些“睡眠资金”

。

所谓“利添利”