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§第四章 基民先要进行自我分析（第4页）

但债券基金无法保证你能战胜物价涨幅。

而且，当物价上涨较快时，短期内你的本金也可能有账面的损失。

而战胜物价涨幅的最好工具是股票基金，但股票基金的投资风险，也是显而易见的。

如果投资者还有十几、二十年的时间才退休，可以有较长的投资周期，能够承受一些短期的价格波动，投资股票基金应该也是能够接受的。

但像李大爷这种情况，如果选择股票基金，则风险就有些大了。

那么，李大爷究竟该买哪种基金呢？我们认为这还要根据市场其他因素决定。

一般而言，在物价上涨的开始阶段，物价从不增长、负增长开始加速增长。

这时候，利率水平由于还习惯于原有的低通胀情况，往往比较低，甚至要低于物价涨幅，此时应该投比较多的资金到股票基金中去，收益较大而风险较低。

在这种时候，投资于债券就无法实现保值目标了。

而到下一个阶段，物价涨幅越来越高的时候，利率水平也会相应提高。

这时候，李大爷可以再将更多的资金转入债券基金，享受较高的利率优惠，合理降低风险。

当然，像李大爷这样的投资者也可以直接购买配置型基金，配置型基金的基金经理会根据市场的变化情况不断调整资产组合，这样李大爷就不必时刻关注基金走势了。

但无论采用哪种方法，都很难实现年收益率50%以上。

既然梦想难以成真，李大爷还应该着重保证本金的稳定。

4.如果你想让基金变成退休金

前一阶段，一家外国知名投资银行曾经发布了一篇《中国能否未老先富》的报告，在世界引发了一系列激烈的讨论。

的确我国正在逐步进入老龄化社会，而且很可能会是“未富先老”

。

据研究测算，目前我国一个60岁以上的老人有6个劳动人口供养，而到了2040年，一个60岁以上的老人则只有2个劳动人口供养了。

对于现在25～40岁的社会中坚劳动力阶层来说，将来退休时将不得不面临一个严峻的问题，既然退休后可能没有劳动人口供养，那么最理智的办法就是“未老先富”

。

对广大普通劳动者而言，效率最高的积累财富的方法就是适当地投资基金。

我国劳动力收入在国民收入一次分配和二次分配中的比例不是很高，如果再没有证券投资等方法分享经济发展的收入分配，那么想实现“未老先富”

是根本不可能的事情。

即使在美国那样的发达国家，居民收入的50%左右也来自证券投资等收入再分配手段，所以要想有一个有尊严、高品质的退休生活，就必须从现在开始进行自助性的投资活动。

那么怎么开展投资活动呢？每个人的具体情况不同，如年龄、收入、家庭负担、风险承受能力等因素千差万别，所以每个人的退休基金投资组合也会有所不同。

由于篇幅限制，下面只列举几项基本原则：

首先，由于退休基金的投资期较长，所以建议投资者选择长期投资而不是“波段操作”

，这样既节省精力，收益也更高一些。

但长期投资并不是长期投资一只基金，由于我国还没有运作30年的基金产品，而您的退休金又要储备如此长的时间，所以建议在长期投资的基础上有目的地调节基金投资组合，以达到最佳效果。

其次，一个人所需的退休金数目是惊人的，一个人的资产再多，投资收益率再高，也很难通过一笔一劳永逸的投资获得足够的退休资产。

所以最好的退休金储蓄办法就是通过定期定额投资逐步积累，这就需要投资者有很好的持续投资能力。

最后，要根据自己的财产、年龄和需求的变化随时调整组合。

这种调整有三个方面的含义：

一是资产比例的平衡调整，比如确定了在某一时期，股票型基金和债券型基金的比例保持为70%和30%（对于退休金这种长期投资方向而言，可以不配置货币型基金等短期资金管理工具）的恒定水平，投资者即可定期（例如每年一次）根据组合中各基金的市值变动情况，进行一次“资产再平衡”