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§第六章 充分估量投资的风险（第8页）

，难以适应瞬息万变的市场环境，也会导致基金业绩欠佳。

古人云，君子不立危墙之下，对于基金本身运作失误导致的基金“套牢”

，不论是否“套牢”

，或被套的深度如何，最好的办法就是远离这些基金。

3.投资人的不良操作

有时候问题并不出在证券市场，也与基金本身无关，而出在投资者身上。

有些投资者在买入基金时信心十足，对未来充满憧憬，但真正一遇到风吹草动就惊惶失措；也有些投资者在购买基金前缺乏合理的分析，选择了不适合自身财务需求的基金产品。

总体来看，在购买基金时投资者经常出现以下几个问题：

（1）漫无目的，难以操作

不同年龄阶段和财务状况的投资者有不同的投资目的。

很多投资者在投资前并不清楚自身的投资目的是什么，这样既难以选择适合自己的基金，也难以确定何时应该继续持有，何时应该赎回。

（2）经常买卖，费用过多

根据市场时机的变化进行波段操作也是一种投资策略。

但要做到每次都如鱼得水地高卖低买是很困难的，而且在每次交易基金的时候要考虑相应的费用，特别是认购费、赎回费、转换费。

对于净值变化幅度小（即标准差较小）的基金而言，频繁交易所获得的收益是很难弥补交易成本的，而对于净值起伏较大的基金（如指数基金），适当的交易可以获得较好的收益。

（3）品种繁多，过于分散

随着基金品种和数量的丰富，投资多只基金、构造个人的基金组合将成为一种趋势。

但构造组合时要避免过于分散，一些投资者同时持有5只同种类型的基金，这样的投资就非常牵扯精力，而且由于同类型基金都有一定的相关性，同时持有过多的单一类型基金并不能回避风险。

所以，在选择基金组合时，应包括多种类型的基金产品，而且对于同种类型的基金要分清核心基金和非核心基金，必要的时候应保留核心品种，而远离非核心品种。

（4）买后搁置，不闻不问

购买基金后，如果搁置一边不闻不问，就是对自己的投资不负责任。

由于基金投资策略、个人投资目标以及承受风险能力都可能发生改变，所以投资者要定期观察并重新调整你的基金组合，以实现个人投资目标。

在有些情况下，尽管投资者持有的基金没有发生“套牢”

的问题，但是却难以实现自身的投资目的。

如果遇到此类情况，投资者首先应该审视一下自身的投资目标是不是可以实现的，比如一些投资者要求基金能够带来持续10年的收益率15%以上的稳定收益，这就超过了一般投资基金所能够实现的收益水平。

此类投资者应该首先将理财目标制定得切实可行。

另外一个重要的原因是投资者选择的基金难以支持实现自己的理财目的。

比如有投资者关注的是5年以后能够有较好的收益水平，但却又因为惧怕短期风险而只持有货币市场基金，而货币基金主要是投资稳健型金融产品，它不可能像股票型基金那样会有较高收益，也并不是长期投资的良好工具，所以这类投资者往往很难真正实现自己的投资目的。