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2 索罗斯债务的杠杆效应 风险远大于回报（第1页）

2.索罗斯债务的杠杆效应：风险远大于回报

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在2014年的一份调研中，金融大鳄乔治·索罗斯成为最成功的基金经理，带领量子基金狂揽55亿美元，重登“史上最赚钱基金”

宝座，总利润增至396亿美元。

索罗斯大量利用借贷这一经济杠杆，创下了可能是最辉煌的长期纪录：19年34%的年复合增长率。

当然，他承担的风险和获得的收益是那些保守型的基金经理无法想象的。

然而，像索罗斯这样的高手，自然能把杠杆效应玩得得心应手，可是对常人而言，高杠杆通常就是血本无归、负债累累的同义词。

◎飞来的一笔横财

首先，假如这儿有一个绝妙的投资机会，你想听吗？首先，将你银行的所有存款全部取出，然后，去赌城拉斯维加斯，最后，玩转轮盘游戏，只要转到红点你的钱就翻倍，赚不到的话就血本无归。

这是一个多么完美的计划，只需动动手指，钱就能翻番。

当然，你也有可能输掉，不过也不算太坏，大不了就像当初来到这个世界一样赤条条的。

不过还有一个问题，假如你当初只投了100元，翻了番也不过是200元，这又怎么够呢？思前想后，我有了一个大胆的想法：借钱去赌！

这时，事情才变得有意思起来：我拿着自己手头的100元，还有从亲戚朋友那儿借来的100万去拉斯维加斯玩转盘游戏，这一次，还是押红色。

至于我怎么借来这么多钱，是因为我用自己的100元做保证金，在每个人那儿借100元，不知不觉，就有了现在那么多了。

现在会发生什么呢？如果我们赢了：我就有了200万元，用100万还债，剩下的100万就全归我们了。

但是，万一我们输了，这一次，就比赤条条来到这世上时要惨得多：不仅自己一无所有，还欠别人100万。

谁说破产是最坏的结局，如今的我们债台高筑才是最惨。

这就是借债赌博造成的结局，如果没有借贷，这个世上会少了很多家财万贯的赌王和负债累累的阶下囚。

所以，是债务放大了我们的风险和收益，就像杠杆一样，你按的是短的一边，可会翘起来的是长的那一边。

杠杆效应还有一个名字，叫齿轮比，大齿轮转动一圈就会带动小齿轮转动很多圈。

可与杠杆和大小齿轮相反的运动方向不同的是，债务杠杆两端的运动方向是相同的，当你自己的钱有收益或者亏损时，你的贷款也会以同样的比例出现收益或亏损。

◎债务杠杆的放大镜效应

金融危机除了给全球经济造成全盘崩溃的下场，还给了我们一个近距离观察并了解经济运行规律的机会。

抛开那些细枝末节，拨云见日，什么才是经济危机的真正原因呢？

答案就是杠杆效应。

一个公司除了可以通过上市来筹集资金，还有一个途径——借贷，一个完全没有负债的公司几乎不存在。

除了借贷的成本较低，还有一个重要的原因：减免纳税。