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40 约翰保尔森 学会投资转换学会进退自如（第1页）

40.约翰·保尔森：学会投资转换，学会进退自如

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当美国房地产市场利好消息铺天盖地时，约翰·保尔森却坚信，冬天一定会到来。

那段时间，约翰·保尔森和他的团队在办公室里分析各种财务信息。

随着分析逐渐深入，他越来越深信投资者大大低估了房贷市场的风险，债权人越来越难以收回贷款，他剥开了房地产繁荣的虚表。

采用与当时主流投资方向全然相反的基金操作方式，最终，他的基金扭亏为盈，基金总规模达到280亿美元。

在这场金融危机中，约翰·鲍尔森转换了投资思路，转投并不被人们看好的基金，进退自如。

时刻注意坏的方面，将其转换成好的方面，这就是约翰·保尔森的投资信条。

◎不变的是变化本身

投资的魅力就在于它永远都在变，没有定数就是投资市场最大的定数。

因此，学会投资转换，学会在这个变化的市场中进退自如，才能生存下来，谁活了下来，谁就能笑到最后。

善于转换投资的人，永远都能在最应该勇敢的时候挺身而出，成为“拯救者”

。

当然，在此之前，他已经退了无数次，被嘲笑了无数次，被怀疑了无数次。

不过，进退自如是大家的品质，能够进退自如的投资者，他的心胸绝不会因为怀疑和嘲笑而变得狭窄，也不会因为市场的普遍看法而改变自己的意志。

学会投资转换，做到进退自如的首要因素就是在投身市场之前，就为自己留一条退路、保留一部分资金、留住一部分资源，等等，也就是说，有一套自己的退出机制。

其实，每一位有经验的投资者都有一套自己的退出机制，这个退出机制和当初进入市场时设定的投资标准一样重要。

通常情况就是，他们的投资标准包括退出机制，而且，这套退出机制不可或缺。

每一位投资高手的退出法则，都与他自己的投资标准直接相关。

不管一笔投资或大或小，投入了多少时间和精力，退出策略都应该事先制定好，而且要严格遵守各项标准。

否则，之前所做的一切努力都可能付之东流。

而且，现在的市场上，相当多的投资者在没有自己的退出机制的前提下，就贸然冲进市场，想着要大赚特赚，他们甚至连何时必须退出的概念都没有。

这种情形绝不少见，所以，很多投资者都不能判断什么时候应该卖掉一些赔钱的头寸，赚钱的头寸应该持有多久。

因为，他们没有判断的标准。

这样的投资者，每时每刻都在担惊受怕，无论是赚钱还是亏损，他们的日子都不好过。