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44 查理芒格 任何理财活动都要控制在自有资金范围内（第1页）

44.查理·芒格：任何理财活动都要控制在自有资金范围内

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作为巴菲特的“黄金搭档”

、伯克希尔的灵魂人物，查理·芒格还有一个“称号”

也非常有名，叫作“永远都说不的大师”

。

尽管芒格曾多次在公开场合受到包括巴菲特等人如此调侃，实际上，这个生动的称号正透露出了芒格的投资哲学。

◎投资理财超过自有资金，就等于送死

当初巴菲特和芒格刚认识，两人各自经营一家合伙投资公司。

芒格经常接到巴菲特打来的电话：“查理，我想做一件事，你认为可行吗？”

芒格通常会回答：“天啊，你在开玩笑吗？你有没有考虑过自有资金啊？”

之后，芒格开始给巴菲特详细讲述当时投资的各种风险，如果一旦超过自有资金，那项投资无异于盲目送死。

最终，巴菲特通常会说：“我想你是对的。”

如果有时候巴菲特执意要进行一项投资，芒格都会提醒他：“我已经说过‘不’了，下一次就是市场向你说‘不’了。”

巴菲特总是毫不避忌在公开场合拿芒格永远都只会说不开玩笑，可这也正是芒格让他钦佩的地方。

只有懂得把投资控制在自有资金范围内，才能尽量减少风险，找到恰当的投资时机。

芒格说，要反过来想，总是反过来想。

你想投资，首先不是想你能从市场上得到什么，而是想你能给市场提供什么，这就是你的自有资金。

如果自有资金越少，你能用于参与市场的资本就越少，你能够为市场提供的就越少，那么市场最终回报给你的自然不会太多。

可是，如果你想着去借贷，增加投入市场的资本的话，那就是一件风险极大的事。

如果你去研究研究那些破产的公司、投资者，你会惊讶地发现，击败他们的不是一笔交易的亏损，也不是经营管理不善，而是他们的投资已经远远超出了自有资金范围，不惜靠借贷加大投资，最终也加速破产。

如果不想破产，就去研究导致破产的原因，这样你就永远不会去那儿了。

芒格身体力行的投资哲学是：只有把投资控制在自有资金范围内，才能保持风险和收益的平衡，在投资的路上走得更远。

◎如何增加自有资金

如何增加自有资金呢？首要的还是储蓄。

芒格坦言：如果你能储蓄，那你的自有资金永远不够进入市场。