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§股票交易是在这里完成的资本市场（第1页）

§股票交易是在这里完成的——资本市场

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从狭义来看，资本市场就是指股票和债券市场。

广义的资本市场概念，在此基础上还包括银行里的长期存贷款市场（如中长期存款、设备贷款、长期抵押贷款、房产按揭贷款等）。

如果没有特别说明，一般总是从狭义概念出发来理解资本市场的。

对于资本市场，可以主要关注以下几方面：

①证券和有价证券

证券是一种法律凭证，用来证明持有人有权按照上面所记载的内容获得相应权益。

有价证券，当然就是说这种证券代表的是某种特定财产，并且对这部分特定财产拥有所有权或债权了。

有价证券包括商品证券、货币证券、资本证券。

最常见的商品证券是提货单、运货单凭证。

货币证券主要是指商业证券和银行证券如商业汇票、商业本票、银行汇票、银行本票。

资本证券主要指与金融投资有关的证券，如股票、债券、基金、期货、期权、互换协议等。

②证券发行市场

证券发行市场就是大家通常所说的一级市场、初级市场。

许多股票投资者喜欢在新股发行时打新股，这种“打新股”

就是在一级证券市场上购买第一手股票。

按照证券发行对象的不同，可以分为私募发行和公募发行两大类。

私募发行也叫不公开发行，它的发行对象是特定投资者。

正因如此，私募发行的手续比较简单、筹备时间也比较短。

公募发行也叫公开发行，它的发行对象是不特定的投资者，社会影响大，所以发行手续比较繁琐、筹备时间较长、条条框框非常严格。

例如，发行者必须向证券管理机关递交申请书和相关材料，并获得批准；某些财务指标和信用等级必须达到要求；必须如实向投资者提供相关资料；等等。

按照证券发行方式的不同，可以分为直接发行和间接发行两种。

直接发行就是指通过承销机构，由发行人自己向投资者发行。

它的优点是可以节约成本；缺点是必须由发行者自己承担发行风险，其前提条件是发行者要熟悉发行手续、精通发行技术，否则很多工作无法开展下去。

间接发行也叫委托发行，是指通过承销机构如投资银行、证券公司等中介金融机构代理发行证券。