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§你会不会给未来一个承诺期货市场（第1页）

§你会不会给未来一个承诺——期货市场

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我国的期货市场最早出现在1918年，1952年完全消失。

1990年重新恢复，并且曾经很是红火过一阵子。

在这其中，虽然主要是做商品期货，但也包括其他几种最基本的金融期货交易在内。

关于金融期货市场，可以主要关注以下几方面：

①金融期货合约及其特征

金融期货交易是通过金融期货合约来进行的。

所谓金融期货合约，是指双方同意在约定的将来某个时间，按照约定的条件买卖一定标准数量的某种金融工具。

这种约定的条件主要包括约定的价格、交割地点、交割方式。

在这里，约定的价格就是期货价格。

期货交易的主要特点是，必须在期货交易所内进行；双方不直接接触，而是通过交易所清算部门或清算公司结算；买卖双方可以在交割日之前，采取对冲交易结束其期货头寸（平仓），这样就不必进行最后的实物交割了；期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都实行标准化；期货交易每天进行结算，而不是到期一次性结算。

②保证金制度

期货交易制度最大的特征是保证金制度。

交易者只要按照期货合约价格的一定比率交纳少量资金作担保，就可以参与期货合约买卖了，这和远期合约有很大不同。

正是因为这种保证金的“四两拨千斤”

作用，才使得期货交易的成本很低、盈利很高，当然其投资风险也很大。

在我国，期货交易每天都要对每一笔交易进行清算。

如果保证金不足，就必须在规定时间内追加，或者对所持期货合约进行平仓处理，直到符合保证金的规定为止；否则，就要对期货合约进行强制平仓。

③期货交易所

期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，一般分为会员制和公司制两种。

会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，以会员资格费作为注册资本。

注册资本不是投资行为，所以不存在投资回报问题。

期货交易所作为法人企业，以全额注册资本对债务承担有限责任。

公司制期货交易所通常由股东共同出资组建，股份可以按照规定进行转让，期货交易所通过收取各种费用进行获利，每年的利润按照投资比例进行分配，而股东是不能入场进行期货交易的。

我国目前一共有4家期货交易所，分别是大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所，全部都是会员制，会员有权入场交易（其中中国金融期货交易所采用的是电子化交易方式，所以不设交易大厅和出市代表，所有交易通过交易所计算机系统自动撮合完成）。