格格党

手机浏览器扫描二维码访问

§投资银行杠杆屡屡遭滥用（第2页）

例如，当投资银行对某个金融衍生产品特别看好的时候，就会自觉不自觉地提高杠杆比率。

而读者知道，任何投资都是有风险的，并不是你认为这个投资品种好、投资风险小，最终结果就一定如此。

一旦投资银行的风险评估和控制失当，这时候这种高杠杆比率反而会放大原来所忽略的风险倍数。

当投资银行自身杠杆运用过度、资本充足率不够，就会造成资不抵债，从而受到公众质疑，这时候投资银行的信用也就消失殆尽了。

而接下来的问题是，这家投资银行连带它推出的金融衍生产品就会遭到投资者唾弃，原来潜伏在其中的投资风险，也会随着它销售的金融衍生产品，不断地向周边关联者蔓延扩散开来。

当这种风险聚集到一定程度，就会由点到面形成金融危机。

从这个角度看，读者关注这次金融海啸，除了有多少家金融机构倒闭、国际上有多少次级抵押贷款规模外，还有一个更重要的方面，那就是政府是不是以融资方式过度给消费者融资、过度使用金融工具、过度产生市场流动性？如果是，就一定会出问题。

这次金融海啸从美国爆发、波及全球，从一个侧面证明了全球经济一体化与缺乏国际金融监管之间存在着巨大矛盾，这种矛盾日益增大，从而导致各国之间相互受牵连。

所以，法国总统尼古拉·萨科齐呼吁，全球要重建一个受监管的资本体系，而不是仅凭市场运营者的判断来开展金融活动，并且要对跨国银行和信贷机构实施更多监管，提高交易透明度。

巴西总统卢拉·达席尔瓦则敦促改革多边经济体，他认为这次金融海啸是由投机者和银行家“无休止的贪婪”

引发的，而他们的错误却要由普通大众来承担，这不公平。

在2008年10月23日美国众议院政府监督和改革委员会举行的听证会上，委员会主席亨利·瓦克斯曼更是一针见血地指出，金融机构的自利性是本次金融海啸的根源，是“金融机构过分贪婪地为企业高管牟利，让股东和美国经济付出了沉重代价。”

要知道，在此以前艾伦·格林斯潘一直都认为，银行和其他金融机构都具有“自利性”

，这种“自利性”

使得交易双方都会严密提防对手，从而保护自己免遭非法侵害。

不过就在这次听证会上，艾伦·格林斯潘终于低下了头：“我犯了一个错误，想当然地认为银行和金融机构的自利性能够在最大程度上保护股东利益和公司资产安全”

，事实上这是不可能的。

【金融海啸警示录】

金融杠杆屡遭滥用，实际上反映的是“信用”

问题。

它再次警告人们：在金融创新频繁、全球经济一体化的今天，高杠杆盈利模式的彻底颠覆及回归，进一步凸现了现代金融市场监管体制的重要性。