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§增强金融系统的排毒功能（第2页）

②实现外汇储备的合理配置，适当增加其他货币品种和黄金储备，谨慎增持美国国债，降低美元资产所占比例。

③实施适度从紧的货币政策，警惕货币市场投机性，尤其是要加强对跨国资本、短期流动资本的监督和管理。

④金融开放要与国内金融体系相适应，实行渐进式开放，把改革开放进程和内部改革进程有效结合起来。

⑤加快推动经济转型，通过大力刺激内需让国内消费带动经济增长。

这一措施从根本上看是最有效的。

⑥加强农业发展，促进农业增产、农民增收、农村繁荣，促进城乡经济一体化发展，这是真正实现可持续发展的必由之路。

⑦好好总结一下过去两次避开金融危机的经验，提出一整套具体方案，积极参与国际市场规则制定。

中国过去防范金融危机成功了，所以完全有资格提出金融游戏规则，而不是继续延续华盛顿共识。

当然，增强中国金融系统的排毒功能，这话说起来容易做起来难，因为许多决策都是左右为难。

以上述第②点为例，目前中国持有1.8万亿美元外汇储备，已经被美国资本市场深度套牢，全身而退的机会几乎为0。

可是如果中国政府不这样做，又能怎么样呢？如果购买更多的美国国债，收益率会下降；购买更多的企业债，外汇储备风险会上升；购买更多的欧元资产，价格太高；购买更多的日元资产，收益率太低。

总之，购买其他任何国家的资本，其交易成本都要高于美国；而购买美国资本，又面临着类似于这次金融海啸的风险。

如此看来，就真的没有规避风险的好办法了吗？有，那就是中国要下决心纠正国际收支双顺差格局。

所谓国际收支双顺差，是指经常项目顺差和资本项目顺差。

经常项目顺差是指进出口贸易中出口大于进口，从而出现顺差；资本项目顺差是指入出境投资中外资流入大于本国资本输出，从而出现顺差。

从理论上看，经常项目顺差和资本项目顺差是互补的，因为你只有出现经常项目顺差，手中才会有外汇用于本国资本输出；反之亦然。

所以，一般不会同时出现这两种顺差，可是这种情形在中国偏偏出现了。

国际收支双顺差格局会出现什么后果呢？当国际收支顺差来自中国大量的实际资源输出时，必然会影响中国长期的可持续发展，同时招致其他国家的经济制裁。

当国外投资净流入中国时，必然会增加对远期利润、利息支出的资金需求，同时还会对国内资金产生挤出效应；如果这种净流入中包含大量游资，那么很容易对中国的金融稳定、经济安全造成威胁。

【金融海啸警示录】

排除毒素，一身轻松。

中国金融系统的排毒功能一方面在于扩大开放、加强监管，另一方面在于纠正国际收支双顺差格局。

国际收支双顺差，无论对中国宏观经济还是外汇储备资产的安全性都构成威胁。