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§第8章 期货投资（第4页）

不用说，期货交易费用的高低也会影响到投资收益。

而目前期货交易的费用并不高，政府不征收印花税等税费，唯一的费用是交易手续费。

目前我国期货交易所的手续费率在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用在内，单边手续费不到交易额的0.1%。

负和市场

股票市场的价值是随着经济发展上下起伏的，期货市场在这方面是一个零和游戏。

当股市步入熊市之际，总市值会出现大幅度缩水，全体投资者的获利总额小于亏损总额。

可是在期货市场上，如果不考虑资金进出、提取交易费用等情况，期货市场上的总资金量是不变的，一部分人的投资获利完全来自另一部分人的投资亏损。

从中容易看出，期货市场的这种负和市场性质，更有助于投资者获利。

道理很简单：零永远是大于负数的。

信息透明度高

期货市场的相关信息主要是产量、消费量、主产地天气等报告，透明度非常高。

不像股票市场的主要信息披露渠道是财务年报，而大多数上市公司的财务年报都有虚假成份，让人雾里看花。

【一本书读懂投资学】

期货交易的对象是标准化合约，其中唯一可变的是交易价格。

由于期货交易中以小博大的交易保证金所带来的杠杆作用，期货交易价格稍有一点波动，都会带来极大的投资获利或造成投资风险。

期货投资的风险在哪里

俗话说，高风险才能带来高收入，高收入背后必定潜伏着高风险。

这句话对于期货投资来说也是如此，而且非常恰当。

从上面有关期货投资的收益点中可以看出，这些能产生收益的地方也恰恰潜伏着期货投资的巨大风险，是投资者必须注意的。

正因如此，中国金融期货交易所的沪深300股指期货合约2010年4月16日正式上市交易时，就对首批开户的投资者设定了以下门槛：保证金账户资金余额不低于50万元；通过股指期货知识测试（高于80分才可以开户）；至少有10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者在最近3年内具有10笔以上商品期货交易成交记录。

那么，期货投资风险主要体现在哪里呢？这主要有：

投入期货的资金比例过大

期货市场以小博大的杠杆效应，会大大加剧投资风险。

投资者如果贪心不足、对资金管理缺乏严格纪律，很容易导致倾家**产。

资金管理的严格纪律是：投入期货市场的资金不能超过个人或家庭总资产的50%；每一轮期货交易允许的最大亏损额应当不超过个人或家庭总资产的5%。

如果资金投入量较大，在单个期货品种上投入的资金不能超过总资产的10%～15%，在同一类期货品种上投入的资金不能超过总资本的20%～30%。

只有这样，才能确保今后有后续资金来弥补损失。

入市时机选择不当

有人说，期货投资中只有不当的进入、没有不当的退出。

意思是说，入市时机选择不当会导致巨大的投资风险。

投资者在对商品价格趋势作出自己的估计后，应当慎重选择入市时机。

有时候虽然这种价格趋势的判断是正确的，但如果入市时机错误也会造成巨大损失。

在选择入市时机时，应当特别注意采用技术分析法。

因为相对而言，技术分析法对短期分析更有效，而基本面分析更适合于长期分析和趋势分析。

缺乏盈亏目标的制定和判断