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§谨慎预测 不轻易相信公司发布的财务年报（第8页）

指导建议的理由。

为什么这么说呢？他认为：

首先，如果你认为这些专业投资顾问会告诉你怎样投资才能赚钱，这种想法本身就是“很傻、很天真”

。

做生意的人都知道，他们会就各种商业问题进行咨询，但不会希望别人告诉他怎样才能获得利润。

道理很简单，因为这是他们自己职权范围内的事，究竟如何抉择，要靠自己把握。

既然如此，作为投资者的你也就别指望能从别人嘴里或者指望别人手把手地教你赚钱。

其次，如果你认为通过股票投资能够获得正常收入，那就已经形成了投资顾问的概念。

因为投资顾问具有良好的训练和丰富的经验，能够保护投资者少犯错误，至少是不犯那些致命性的错误。

可是应当注意的是，如果你要求获得比“正常收入”

更高的投资回报，或者投资顾问承诺你能获得比“正常收入”

更高的投资回报，这时候你更应该考虑的是：你的要求或者对方的承诺能不能使你获得比“正常收入”

更高的投资回报？

最后，真正的专业投资顾问是那些已经建立自己的咨询公司、每年要收取大额服务费的人，他们的承诺和收费才是合理的。

但应注意的是，真正有信誉的咨询公司不会声称自己过去的成绩如何辉煌，而只会以谨慎、保守、能力为荣。

并且，他们的主要目标是多年来一直能保持本金的价值，然后在此基础上产生保守的、合理的投资回报；他们也确实想让投资者获得巨额利润，以便他们自己能获得更多佣金。

但这种咨询公司的作用，主要是避免投资者犯致命性错误。

格雷厄姆说，他很难评判那些专业投资顾问机构给投资者提出的关于个别股票的建议。

因为每个机构都有权独立进行判断，而这些判断基本上是基于它们多年来对股票市场的大范围研究。

格雷厄姆认为，就他的经验而言，他认为这些机构涉及的范围太大，从而降低了他们对投资者提出的建议的价值。

例如，这些专业机构普遍认为：只要上市公司近期的发展前景不错，就应该买入它的股票；相反，就卖出它的股票，而不管当时的股价如何。

他说，类似于这种肤浅的投资原则，经常使得他们的建议并非那么合理，至少是不值得理性投资者加以参考。

他认为，对于生活在小地方的投资者来说，与当地银行家探讨一下股票投资问题是较好的做法。

虽然这些商业银行家对股票投资不一定完全在行，但他的职业经历会注定他是有经验的、至少是谨慎的。

他们的建议，对缺乏投资技巧的股票投资者来说特别有帮助。

[格雷厄姆智慧结晶]

格雷厄姆认为，投资顾问的建议不是不能听，关键是怎么听。

任何人的建议都要化成自己的观点才能真正起作用。

尤其是对“专家”

的建议，不要轻易相信。