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§抱团取暖目标对准中国（第2页）

更重要的是，它们能够把货币贬值所产生的通货膨胀，通过其高额的全球储备货币占比，更多地转移到新兴经济体国家和发展中国家头上。

一旦这种转嫁负担越过新兴经济体国家和发展中国家的承受临界点，后者必然会揭竿而起、予以反击；从而引发前者采取“追随战略”

。

如此这般，结果只能是全球经济陷入更大的混乱之中。

回顾历史，早在20世纪30年代全球经济大萧条时期，就出现过同样的一幕。

当时，全球各大经济体为了摆脱困境，纷纷抱团取暖，结果分别成立了以下三大货币集团国：一是以英国为首的货币集团国，要求放弃金本位制；二是以美国为首的货币集团国，要求坚持金本位制；三是以中东国家为主的货币集团国，要求实行强有力的外汇管理制度。

最终出现的局面是：第一货币集团国于1931年宣布放弃金本位制，因为只有放弃金本位，它们才能通过货币贬值来增强贸易竞争力。

第二、第三货币集团国在第一货币集团国放弃金本位制后，实在抵挡不了这种掠夺性贬值措施，在短暂坚守后也不得不采取“追随战略”

，相继宣布放弃金本位制。

这样一来，全球各国都不得不纷纷实行“廉价货币”

政策，到1936年时全球货币体系就不得不实行浮动汇率体制了。

看看现在，在全球立体做空中国的背后，同样出现了这样一幕欧美国家联合起来实行掠夺性货币贬值政策的情形，虽然没有明确表明矛头指向中国，但实际上这种意图不言而喻，最终结果如何尚待观察。

全球恢复经济信心严重不足

在这其中，尤其是欧洲债务危机更值得全球高度关注。

欧洲债务危机使得整个欧元区国家陷入困境，信心严重不足。

自从2011年下半年债务危机全面恶化后，欧元区国家依然沿袭过去一贯的拖拉战术，在债务危机等问题上进行不紧不慢的讨论，而实际推出的救援措施则非常有限。

整个2011年下半年，在处理欧洲债务危机方面取得的最大进展，就是2011年9月在欧盟财政部长会议上就统一财政管理达成的一致。

而实际上，这仍然没有抓住要害——恢复经济的信心。

这表明，欧元区国家的困境还将继续延续下去。

而即使是这次欧盟财政部长会议上达成的一致，也实在是勉强得很。

以希腊为例。

希腊在2011年上半年就表明自己已经支撑不住、要倒闭了，可实际上却一直在继续运行，可谓“僵而不死”

，甚至可以说还活得好好的——既没有出现银行业大面积陷入困境的局面，也就谈不上相关债务减持等问题。

这种情形在整个欧元区国家比较普遍。

可是也正因如此，无论美国、日本还是其他新兴经济体国家，都慢慢地看清了这种“无病呻吟”

，所以纷纷表示不会参与欧元区援助，这样就使得整个欧元区债务危机停滞不前——既不会进一步恶化下去，也不会从根本上得到解决，更看不到欧元区有解体的可能。

从货币角度看，即使欧洲债务危机延续了这么长时间，欧元兑美元的汇率仍然维持在相对历史高位。

只要欧元区国家的银行业不出现全面困境或者欧元区真正解体，欧元就不会有实质意义上的大跌。

所以能看到，以欧元为首的非美元货币，虽然继续保持弱势，但也只是部分做空，并且是不可能真正被做空的。

这就是读者看到，为什么2011年9月之前欧盟各主要成员国无法就经济管理改革达成一致的原因。

因为它们都不愿意把各自的经济政策监督权交给欧盟委员会，欧盟经济管理改革计划迟迟无法得到落实。

所以，如果把全球做空中国放在这样一个大环境中来看，实际上，做空人民币只不过是做空其他非美货币策略中的一种。