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§不放弃应有的市场干预（第2页）

本书前面反复提到，做空中国只是一种市场行为，而市场行为是需要用市场手段对付的。

当然，这种市场手段并不只是一种，而是多种多样。

但显而易见，它们的目标和合力都是为了拨乱反正。

从股市上看，2011年末我国国内股市整体进入历史底部，就与受国外对冲基金做空中国的影响分不开，也与我国经济快速发展的宏观背景极不相称。

例如，2011年12月16日早盘的上证综合指数创下3年以来的新低2176点，10年以来的涨幅为0，就怎么也让人看不懂。

要知道，在这10年间，我国的GDP总量增加了2倍，几乎所有投资品如房地产、黄金、期货等，都在同步增长甚至已经翻了几番；股市的市值也比10年前翻了一番，可成交量却只相当于过去1400点时的点位。

虽然2011年末的上证指数在2230点一带区域运行，明显高于2005年的大底部998点和2008年的1664点，可实际上，2011年许多上市公司的盈利水平已经有了大幅度提高，从沪深300指数的整体市盈率看，2011年12月16日已经降低到10.83倍，比前面所述的两个历史性大底还要低。

这显然是不正常的。

从历史上看，每当市盈率持续低于历史水平时，最长不超过一个月就会突然出现触底反弹行情。

并且由于前期一直在无量下跌，所以只要有政策刺激，上涨幅度会非常凶猛，甚至有可能出现历史性大行情。

对此，国外研究机构可谓看得一清二楚，以至于美国《华尔街日报》就撰文发问“中国股市还有救么？”

　1道理很简单：物极必反——越是在这种时候，就越需要政府出面来干预市场，让股市和人民币汇率回到正常发展轨道上来。

所以接下来看到的是，就在2011年12月16日这个周末，中国外汇交易中心人民币兑美元早盘报收6.3294元，暴涨400多点，创下2005年人民币汇率制度改革以来的新高，并且还是2005年人民币与美元结束挂钩政策以来的最大涨幅。

受此影响，国内A股市场也从下午2点开始突然大幅度放量大涨，深圳股市、上海股市上涨幅度都从原来的绿盘变成涨幅超过2%。

究其原因，主要就是这时候我国国有银行向市场注入了大量的美元流动性，向外界表明，中国人民银行正在干预市场、支持人民币；同时也表明我国政府维护人民币汇率坚挺的决心和信心。

不用说，这也是最近几年来我国政府干预市场、抬升人民币价值最明显的一次。

特别值得一提的是，当天是星期五。

一般来说，每逢周末都是投资者最容易激动的时刻。

这时候的对冲基金原来可能还在准备利用周末情结再做空一次，殊不知在原本已经严重超跌的背景下，周末也最有可能酝酿出利好消息来。

所以，读者就看到了上述一幕。

除了股市外，其他领域应对做空的手段也是大同小异，政府在这些方面大有可为。

例如就房地产领域而言，当对冲基金做空我国、大量资金还集中在房地产领域来不及撤出的时候，就应该先下手为强，让房地产市场赶快降温，在外资大幅度抛售人民币之前就先让人民币贬值。

这样做的目的只有一个，那就是让国际热钱“烂在中国”

，走出不去。

与此同时，再配合加大科技创新力度、加快企业升级步伐，扩大内需，以此来弥补已经撤出的国际热钱给我国造成的损失。

相反，如果让前来做空中国的这些资金胜利大逃亡，以至于等待以后美元加息后再回过头来双向掠夺我国财富，这样就惨了。

从实践中看，我国采取的政策正是要达到这些目的，这就对了。

借鉴美国经验，让股市反映实体经济

股市是需要政府干预的，否则当股市无法如实反映实体经济晴雨表时，就可能会招来全球对冲基金的做空。

在我国，凡是发出悲观预期的人，都会常常被看作“别有用心”

的唱空者。

并且，凡是唱空和唱衰的人，不论在什么场合都遭人讨厌、反感、抵触；同时，这种唱空和唱衰论调又很容易反过来被前者利用，进一步加大这种唱空和唱衰情绪，引来做空者。

实事求是地说，这种现象既然是存在的就是合理的，也是无法回避的。

相比之下，国外市场对这一点就有着清醒的认识和理性对待。