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第1134 章 三大指数冲高回落背后 金融地產撑场算力硬体在撤退（第2页）

对资金而言，这类数据的意义不在於“地產立刻反转”

，而在於“最差的时候可能正在过去”

。

地產股往往吃两种行情：

一种是景气上行的业绩行情；

另一种是政策与预期修復带来的估值修復。

当下更像后者：你会看到板块里弹性品种更活跃，涨停更集中，说明资金主要在做“预期交易”

。

但同样要提醒一句：预期交易最怕“后续没有增量”

。

今天是缩量日，意味著热度更多来自存量资金切换，而不是场外资金大规模回流。

地產能走多远，看的不是今天拉得多猛，而是后续政策与数据能否持续接力。

三、能源链条多点开花：从“主题”

到“规划”

，敘事更硬了

上午另一条更顺畅的主线，是能源相关的多点开花。

光伏板块大涨，正泰电源、协鑫集成涨停；氢能源、风电、绿电等板块亦走强，华电辽能等涨停。

钢铁股冲高，安阳钢铁涨停。

这背后最关键的，是“十五五”

规划的定调更明確。

“十五五”

规划纲要正式发布，首次將“能源强国”

建设写入五年规划，对未来五年我国能源发展做出系统部署。

纲要明確將全面实施碳排放总量和强度双控制度，並提出到2030年单位国內生產总值二氧化碳排放降低17%的目標。

更能影响市场预期的，是它把未来增量方向讲得很直白：推进能源结构转型，大力发展非化石能源。

有观点指出，未来五年我国能源消费增量中，约70%需由非化石能源满足。

这句话在资本市场里翻译过来就是：未来增量需求、工程投资、设备招標、系统升级，主战场在非化石能源以及新型电力系统。

因此你会理解今天为什么不仅是光伏，风电、绿电、氢能也能一起走强——它们不再是各自为战的小主题，而是被放进了一个更大、更长期的框架里：新型能源体系、新型电力系统。

同时，政策端还有更具体的抓手：三部门开展氢能综合应用试点，单个城市群试点期內奖励上限不超过16亿元。

对於氢能这种“需要场景、需要基础设施、需要示范带动”

的產业来说，这类试点+奖励机制，会明显提升市场对落地与订单的预期。

不过也別忽略规划里的另一句关键表述：传统能源仍將在调峰领域发挥“压舱石”