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任务二 确定商业计划书的要素（第4页）

这些信息概括在预编资产负债表中，以表明未来不同时期的公司财务状况；在最初三年内，这些信息应以半年为周期进行预期。

预编资产负债表可以显示权益负债率、营运资金、存货周期率和其他财务指标是否在可接受的限度内，可以证明对公司的初始和未来的投资是否合理。

其次，用预编收入表说明基于损益的预期运营成果。

这张预编收入表要记录销售额、销货成本、费用、利润或亏损，并应该认真考虑销售预测、生产成本、广告成本、分销和储存成本与管理费用。

简而言之，创业者应该提供运营结果的合理规划。

再次，现金流量表也应该按未来一定年限来准备，表明预期现金流入、流出的数量和时间安排。

通过突出某一时期的预期销售额和成本费用，这种现金流预测强调了进一步融资的需求和时机以及对营运资金的需求。

最后，盈亏平衡分析说明了为补偿所有成本所需的销售水平，应该包括随生产量发生变化的成本（制造、劳动力、原材料、销售额）以及不随生产量变化的成本（利息，工资、租金等）。

多数情况下，开发以上财务数据报表能帮助管理者思考影响销售和成本的关键要素。

需要指出的是，对多数处于初期发展阶段的企业来说，详细的资金预算也许比形式上的财务计划更有价值，因为它显示了业务发展的现金需要（对处于研发阶段的业务来说现金需要取决于关键事件），而不是预测业务的营利性（这也许是极度乐观的）。

由于现金流分析更多反映的是现金周期的波动（取决于销售及其运营），而不是开发周期的波动（取决于研发及其运营），因此现金流分析对于处于初期发展阶段的企业并不是很适用。

另外，现金流分析还可能造成对现金需要的保守估计，因为创业者一般都会低估成本而高估收入。

对种子期高科技新企业来说更是如此。

当一家拥有技术许可和一些初始创意的新企业寻求资金支持时，多数投资人不需要其未来3年营业收入的财务计划。

此时最重要的财务要素有两个。

一是做出未来（通常8个月至16个月）实现两三项关键指标的预算。

二是如果业务成功，做出长期潜在的收入。

这些数据反映了种子期投资人所关注的核心问题，也就是保证企业存活下来直至创造价值需要多少钱，以及因承担风险将获得多大的利益回报。

（八）风险因素

风险因素部分讨论新企业将面临的各种风险，以及管理团队防范风险所采取的措施和步骤。

商业计划书除了预测新企业良好发展的一面，还要充分考虑发展的不利因素，或是新产品开发中容易出现错误的地方。

实质上，当危机真正出现时，承认危机是面对问题并勇敢解决问题的第一步。

可能的风险有以下几种。

第一，不愿向新企业“俯首称臣”

的竞争对手所进行的削价。

第二，使新企业产品服务的吸引力降低或销量减少的不能预见的产业动向。

第三，由于各种原因没有完成销售计划，因而减少了现金流量。

第四，超过预期的设计、制造或运输成本。

第五，产品开发或生产进度安排没能按期完成。

第六，由于高层管理团队缺乏经验而引起的问题，如缺乏与供应商或顾客进行合同谈判以争取有利条款的能力。

第七，在获取零件或原材料方面，比预期的前置时间长。

第八，在获得额外且必需的融资方面遇到困难。

第九，不可预测的政治、经济、社会、技术趋势或发展。

（九）收获与退出

如果公司获得成功，投资者将如何取得收益，如公司在何时以何种方式上市。