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第四 证券法（第3页）

《公司法》、《证券法》都对股票发行的基本准则有所涉及，其中《证券法》是在第一章“总则”

的内容中规定了证券发行与交易须遵循保护投资者合法权益原则、“三公”

原则等，《公司法》是在第五章中规定了较为具体的股票发行的基本准则。

股票发行的基本准则主要包括：（1）发行的同种股票应当具有同等权利；（2）同次发行的同种股票，其每股的发行条件和价格应当相同；（3）股票不得采用折价发行的方式。

（三）债券的发行

债券是证券市场的三大基础证券之一，无论是在一级市场还是二级市场均占有较大权重。

[4]我国的债权主要分为政府债券、金融债券、公司债券和企业债券，但各类债券在发行中适用的法律问题各不相同。

政府债券包括中央政府债券和地方政府债券，我国《证券法》规定：“政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规有特别规定的，适用其规定。”

可见，我国国债的流通适用债权法，但对其发行则适用“其他法律、行政法规”

；对地方政府债券的发行，我国一直没有专门立法，实践中许多政策沿用国债发行的一般规则。

金融债券在我国现行《证券法》中未作明确表述和具体规定，因而不具有证券法的适法性，从而也属于由“其他法律、法规”

特别规定的证券类型。

对于企业债券和公司债券，我国《证券法》有专门规定：“在中华人民共和国内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。”

（四）证券承销

证券承销是指证券发行人委托有证券承销资格的证券公司，通过协议方式，由证券公司代理证券发行人向社会公众投资人发行证券的一种法律行为和制度。

证券承销是一种借助证券承销机构发行证券的方式，为间接发行。

证券承销制度主要调整证券发行人与证券公司之间的关系，就证券发行人与证券公司之间的关系而言，属于以证券承销为内容的合同关系。

同时，证券承销制度也涉及证券发行人、证券公司与证券投资者之间的关系。

证券承销同时受到《证券法》、《公司法》、《合同法》以及其他相关法规的综合调整与规范。

三、证券上市与交易

（一）证券上市

证券上市是指已依法发行的证券通过一定的程序，进入证券交易所挂牌交易的过程以及表明发行人已经成为上市公司或者证券已经具备了上市证券的资格。

证券上市一般是与证券交易所分不开的，虽然证券交易包括场内交易和场外交易，但是，如果证券交易是在场外进行，则不会产生证券上市的问题，从而证券上市必然与证券交易所相关。

如果证券交易是在场内进行，则证券上市就是连结证券发行和证券交易不可缺少的步骤。

按照我国《证券法》的规定，证券上市必须遵循严格的条件和程序，在符合法定条件的前提下，证券还必须通过申请、审查核准、签订上市协议、信息披露等一系列程序才能进入证券交易所挂牌交易。

证券上市具有很多类型，如依照上市程序，分为授权上市和认可上市；依照上市与证券发行的关系，可分为普通上市与首次发行上市；依照上市地点，可分为第一上市与第二上市；依照证券种类，可分为股票上市与公司债券上市。

（二）证券交易

证券交易作为证券经营的一种重要形式，是一种特殊的买卖行为，因此，对于证券交易，一般不适用合同法上的买卖合同规定，而是作为《证券法》规定的主要内容加以规范。

证券交易是指当事人买卖依法发行并交付证券的合同行为。

在广义上，证券交易包括证券发行行为，因为仅就证券买卖而言，投资者通过一级市场（发行市场）从发行人处购得证券是一种交易行为。

狭义的证券交易是指证券在二级市场（交易市场）上的买卖行为，不包括一级市场上创设证券权利的行为。

但也有学者认为，证券发行是发行人旨在创设证券权利的行为，于交付给投资者合法持有而告结束。

[5]

证券交易主要包括现货交易、期货交易、期权交易和证券信用交易。

现货交易，又称现金现货交易，是指在一个较短的期间内完成证券买卖成交后的交割手续的证券交易方式；期货交易，是一种集中交易标准化远期合约的交易形式，即交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为；期权交易，又称选择权交易，是指一种在一定期间内提供证券或者商品买卖权的交易；证券信用交易，又称“保证金交易”

，是指客户按照法律规定，在买卖证券时只向证券公司交付一定的保证金，由证券公司进行融资或者融券进行交易。