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§有助于分享主业的稳定发展（第2页）

即使是它们的竞争对手也不得不承认，它们未来仍然能在行业中占据领导地位，而且其领导地位可能还会越来越强大、越来越巩固。

当然，这并不是说因为“注定必然如此”

，投资者就可以不用关心它们在生产、销售、包装、产品创新等领域内所继续从事的工作了。

让巴菲特感到遗憾的是，他和芒格即使在寻觅了一生之后，也只是掌握了某种法宝，能够用来鉴别哪些企业的竞争优势会“注定必然如此”

。

因为这单纯从一个企业领导层的管理能力，是得不出什么必然结果的。

例如通用汽车公司、IBM公司、西尔斯百货公司等，它们都曾经享受过很长一段时间行业内的领导地位，企业管理层也非常优秀，可是公司发展仍然经历了剧烈震**。

而对于绝大多数公司来说，做到这一步就已经非常不容易了。

更何况，当你找到一家“注定必然如此”

的公司时，往往会碰到10多家差不多的冒牌货。

它们看起来也好像处于行业中的领导地位，可是只要一遭到同行的竞争性攻击，马上就会一败涂地。

所有这些都表明，一家股票要做到主业长期稳定是多么不容易！

而一旦做到了这一点，就表明它确实是一家明星企业，因为它过去的历史发展充分证明了这一点。

巴菲特说，就他和芒格而言，他们两人眼里“注定必然如此”

的明星公司很少，数量远远不及“蓝筹股50家”

排行榜和“璀璨明星20颗”

那么多。

正因如此，在他们的股票投资组合中，品种并不多。

在他们投资品种并不多的组合中，除了“注定必然如此”

的明星企业外，还包含着一些“可能性高”

的次明星企业在内。

[课后点评]

股票长期投资对象，首选那些主营业务简单、业绩增长稳定的公司，以便于在长期持股中慢慢分享其发展成果。

日积月累，所得回报会比短线炒作更可观。