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§金融衍生产品本是用来转移风险的（第2页）

按理说，任何贷款的发放对象最看重的应该是那些信用等级高、收入稳定可靠、债务负担合理的优质客户。

然而，面对激烈的市场竞争，每家金融机构都在争夺客户，所以不得不降低贷款门槛。

这样久而久之，贷款对象就扩大到那些信用等级低、负债较重的客户群中去了。

资料表明，美国次贷市场的总规模最高时达到1.3万亿美元左右。

在这些次级贷款对象中，没有固定收入凭证的有将近一半。

这些金融机构更关心的是贷款能不能发放得出去，而不是将来能不能收得回来。

可想而知，这样的利益驱动实际上就埋下了次贷危机的伏笔。

美国的金融衍生产品很发达，也很复杂，总规模达到GDP的8～9倍。

正是因为金融衍生产品规模庞大，而且其中又问题多多，直接导致了这次金融海啸的爆发。

那么，能不能把这些金融衍生产品一棍子打死呢？这倒也未必。

因为归根到底，任何一种金融衍生产品都只是某种工具，引爆金融海啸的不是某种工具，而是后面操纵这种工具的人。

举个不是很恰当的例子，金融衍生产品的规模就好像照明电器。

照明电器越多，意味着你家里的住房面积越大、采光条件越好，实质上体现了你的住房条件更好。

但与此同时也不用置疑，你家里的光污染也可能越多。

那是不是为了减少光污染你就回到以前的社会去，不开电灯而只点煤油灯呢？显然也不是。

金融衍生产品的基本功能既然是转移、分散风险，那么最重要的还是要加强对这些产品在转移、分散风险的过程控制上来。

举一个熟悉的例子。

现在的成年人每人都有信用卡，而且还可能不只一张。

大家知道，在过去，想领信用卡是很困难的，必须通过严格的信用审查。

在这种情况下，总体上看，信用卡持有者的信用普遍较高，发生坏账损失的可能性很小。

而现在容易看到，使用信用卡的条件已经非常宽泛，即使你没有和银行打过任何交道，某家银行也会莫名其妙地通知你去领信用卡。

初看起来，这是银行和信用卡公司“为顾客所想”

，而实际上是争抢业务。

这种做法的代价恰恰是滥用信用机制，潜藏着诸多风险。

【金融海啸警示录】

金融衍生产品的基本功能是转移、分散风险，但不会消除风险。

当它的所有风险都转移、集聚到某一处时真正的风险就凸现出来了。

正是从巴林银行倒闭开始，全球金融界认识到了这种风险的存在。