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§第8章 期货投资（第8页）

艾略特波浪理论

艾略特波浪理论认为，一个完整的生产周期要经过8个过程，其中包括上升（下跌）5浪、下跌（上升）3浪，如此循环，往复不断。

艾略特波浪理论非常关注价格走势形成的形态，以及走势图中各高点和低点所处的相对位置、完成某个形态所经历的时间，归纳起来就是形态、比例、时间三要素，其中最重要的是形态。

在实际分析中，这种分析方法最大的缺点是不同的人面对同一形态会作出不同判断，再加上没有考虑成交量因素，很容易被人为制造出形态来（制造骗线）。

江恩理论

江恩理论认为，股票、期货市场的价格运行趋势是可以通过数学方法来作出预测的，这就是江恩线。

具体分析方法主要有：

①江恩构造圆形图

江恩理论认为，宇宙中的一切都是以圆形来运行的，所以可以用这种圆形图来预测价格运行的时间周期。

②江恩方形图

江恩理论认为，在一张方格纸上以商品价格某个中期性的低点和高点为中心，按照逆时针方向旋转，可以用来预测具体的价格点位。

③江恩角度线

江恩理论认为，世界上的一切事物都离不开数学，也离不开几何图案，所以可以用角度线来预测商品价格的支撑位和压力位在哪里。

④江恩轮中轮

江恩理论认为，用一张圆型的数位图（其中数位从1延伸到360）就可以用来预测市场支持的价位和阻力水平，以及市场的逆转时间，同时还可以用来分析长期周期和短期周期。

循环周期理论

循环周期理论认为，不论什么样的价格波动都不会永远朝同一个方向下去，而是会发生波动的。

价格一旦发生波动，就必定会产生局部的高点和低点，这些高点和低点的出现，在时间上具有一定的规律。

相反理论

相反理论认为，在期货投资市场中赚钱的只是少数人，所以如果你要想投资获利，就一定要和大多数人的意见不一致，例如在其他人踊跃入场时你要准备出场，而在其它人不愿意入场时你要敢于入场。

必须注意的是，所有技术分析法都是建立在以下三个基本前提基础之上的，如果这些前提不稳定或者根本就不存在，这些技术分析法也就不成立。

这三个前提是：

1.期货市场行为会包容、消化一切。

也就是说，能够影响某种商品期货价格基础性、政治性、心理性等等的因素通通都包含在价格变动之中了，只有这样，才能通过研究价格变化来寻找某种规律。

2.期货价格以趋势的方式在进行演变。

只有在某个趋势发生、发展的早期就及时准确地把它揭示出来，然后顺着这种趋势交易，才能实现获利目的。

从本质上看，技术分析就是以顺应趋势为目的的。

3.历史是会重演的。

只有建立在这种假设基础之上，过去的经验数据和行为规则才会对今后的市场分析有价值。

实际上这是基于人类的某种心理，那就是可以从过去推断未来，实际上是否如此则很难说。

有鉴于此，在运用技术分析法时，无论采用什么样的分析方法，也不论这种分析方法是怎样产生的，最应当关心的是它的实用性，即能否用它来预测未来价格走势，从而为投资决策服务。

而要做到这一点，就必须注意以下问题：技术分析法与基本面分析法要结合起来运用；各种技术分析法要进行综合研判；在使用同一种分析法时，要在前人结论的基础上加以验证，然后才能放心使用。

【一本书读懂投资学】

技术分析是个中性词，没有褒贬之别，而期货投资中的技术分析有其特殊性，那就是在技术分析的同时特别强调要分析市场规律、分析自己的错误操作、学习别人的成功经验，而不仅仅是分析行情。